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Die Zugriffsmöglichkeit auf Informationen wird ein wesentlicher Werttreiber in zukünftigen Unternehmensbewertungen sein
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Es lohnt sich, Informationen heute schon als strategisches Asset zu betrachten und den Auf- und Ausbau von Datenbanken entsprechend als Aufgabe der Unternehmensstrategie bzw. des „Business Development“
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Mit unserer Ausgründung Statista und in zahlreichen Projekten haben wir bei LSP mehrfach gezeigt, wie mit Informationen nachhaltig Neugeschäft generiert werden kann.
Wenn man den Fokus chinesischer und amerikanischer Investoren und die Forschungsschwerpunkte von Alphabet, Facebook, Amazon, Baidu oder Tencent betrachtet, kann es keinen Zweifel geben, dass Künstliche Intelligenz (KI) der Megatrend ist, der in den nächsten Jahren die Entwicklung und Bewertung von Unternehmen grundlegend beeinflussen wird. Die Entwicklung der KI ist inzwischen so weit fortgeschritten, dass wir uns im Übergang vom „age of discovery“ zum „age of implementation“ befinden (vergl. Kai-Fu Lee: AI Superpowers). In dieser Phase verliert die Fähigkeit zur Entwicklung ingeniöser KI-Algorithmen wieder an Bedeutung, denn hier helfen immer mehr die einschlägigen Bibliotheken. Entscheidend wird dagegen der Zugriff auf relevante und möglichst umfangreiche Informationen, um die „Deep Learning“-Algorithmen trainieren zu können.
Die bekannte Rede von der Bedeutung der Daten in der zukünftigen Wertschöpfung von Unternehmen wird damit weiter zugespitzt: Je mehr die Leistungsfähigkeit der eingesetzten KI die Wettbewerbsfähigkeit eines Unternehmens bestimmt, desto bedeutender sind der Umfang, die Qualität und die Relevanz der Informationen, auf die diese KI zugreift.
Informationen als Asset mit Besonderheiten
In seinem grundlegenden Buch „Infonomics“ von 2017 hat Douglas Laney die begriffliche Grundlage geschaffen, Informationen als Unternehmensasset zu betrachten und zu bewerten. Ein plakatives Beispiel dafür, wie mit Informationen Unternehmenswert geschaffen werden kann, ist unsere Ausgründung Statista. Die Wertschöpfung von Statista war von Anfang an komplett daran ausgerichtet, Informationen zu sammeln, auszuwerten und zu monetarisieren, und inzwischen hat Statista über 500 Mitarbeiter und Kunden in über 100 Ländern.
Am Beispiel Statista lassen sich auch die Besonderheiten der Assetklasse „Informationen“ verdeutlichen:
Natürlich haben inzwischen die meisten Unternehmen – vom Sportschuh- bis zum Autohersteller, von der Bank bis zur Airline - den Wert von Informationen erkannt und Projekte gestartet, um insbesondere Kundeninformationen systematisch zu erheben und möglichst zentral zu sammeln. Häufig handelt es sich hier allerdings noch um IT-Projekte, die unter dem eher in der Logik eines „Cost Centers“ als des „Business Developments“ geführt werden. Damit greifen sie zu kurz, um das volle Wertpotenzial der Informationen für das Unternehmen zu erschließen.
Informationen als Werthebel
Um der essentiellen Bedeutung gerecht zu werden, die der Zugriff auf Informationen im zukünftigen Wettbewerb KI-gestützter Unternehmen spielen wird, lohnt es sich, die radikale Perspektive einzunehmen, nach der sich Wert zukünftiger Unternehmen ergibt aus
1. dem Umfang und der Qualität der ihm zugänglichen Informationen,
2. seiner Fähigkeit, diese Informationen zu monetarisieren, und
3. dem Alleinstellungsmerkmal, dass sich aus den ihm zugänglichen Informationen plus seiner Fähigkeit, diese zu verwerten, ergibt.
Klassische materielle Produktionsassets erhalten in dieser Perspektive ihren Wert daraus, dass sie Informationen monetarisieren – etwa die Fahrzeugflotte, mit der die Information monetarisiert wird, wann welcher Kunde welchen Ort erreichen will. „Big Data“-Analysen sind in dieser Perspektive nicht so sehr Mittel zur Effizienzoptimierung von gegebenen Produktionsassets, sondern begründen zu allererst die eigene Produktion als besten Weg zur Monetarisierung des Informationsbestands im Unternehmen.
Natürlich nimmt diese Perspektive grobe Vereinfachungen vor. Sie einzunehmen ist jedoch sinnvoll, um zu untersuchen, wie der strategische Umgang mit Informationen dazu dienen kann, den Unternehmenswert zu steigern.
Am augenfälligsten wird dies bei der Betrachtung der Bewertungen von Newsaggregatoren und Marktplätzen, die sich statt auf eigene „Produktion“ auf „Informationsverarbeitung“ konzentrieren.
Beispiel Toutiao
Die in China äußerst populäre App einer Tochter der Firma ByteDance bietet auf Basis von KI-Algorithmen komplett individualisierte Newsseiten an. Toutiao trackt das Nutzungsverhalten jedes einzelnen Nutzers bis ins kleinste Detail und stellt daraufhin aus Drittquellen das passende Informationsangebot zusammen. Trotz aller Kritik an der App als Multiplikator von „Fake News“ und chinesischer Regierungsmeinungen lag die Bewertung von ByteDance bei der letztem Finanzierungsrunde mit ca. $ 75 Mrd. auf dem Niveau von Uber (die Bewertung geht dabei grob je zur Hälfte auf Toutiao und die Video-App TikTok zurück). Zum Vergleich: Das westliche Gegenstück von Toutiao, der eher nach klassischem Muster arbeitende Newsaggregator „Buzzfeed“, kommt auf eine Bewertung von ca. $ 1,5 Mrd.
Beispiel The Climate Corporation
Ursprünglich mit der Idee gegründet, Versicherungen gegen wetterbedingte Umsatzausfälle anzubieten, hat sich „The Climate Corporation“ schnell zur Datenplattform für die Landwirtschaft entwickelt. Zu jedem Feld werden hier Informationen über Wetter, Bodenbeschaffenheit, Pflanzengesundheit und historischen Erträgen aggregiert und – unter Verwendung wissenschaftlicher Erkenntnisse - Saat- und Dünge-Empfehlungen abgeleitet. Als Datenquellen dienen dabei neben Wetterdaten umfangreiche eigene Versuchsreihen, Satellitenbilder und Messungen des Anwenders. 2013, sieben Jahre nach Gründung, wurde The Climate Corporation zu einer Bewertung von $ 1,1 Mrd von Monsanto übernommen.
Ebenso ließen sich hier die klassischen „Platform Economics“-Beispiele anführen (Amazon, AirBnB, Uber, etc). Man sollte daraus jedoch nicht ableiten, dass der strategische Wert von Informationen zu seiner Entfaltung hoch skalierbare „B2B2C“-Markplätze benötigt.
Informationen als Basis für den gesellschaftlichen Fortschritt
Gesundheitswesen
„Digital Health“ zieht seit einigen Jahren immer mehr VC-Gelder an (laut Mercom Capital $ 8 Mrd. in Q1-Q3 2018, was einem Wachstum von 49% ggü. 2017 entspricht). Darüber hinaus kommt es nun zunehmend zu einer Kooperation mit dem staatlichen Gesundheitssystem, um auf Basis der Daten aus Arztpraxen, Krankenhäusern und Versicherungen die Wirksamkeit von Therapien zu überprüfen und die Versorgungseffizienz zu erhöhen. Am weitesten scheint hierbei die Kooperation zwischen der Alphabet-Tochter DeepMind und dem britischen National Health Service zu sein. Amazon entwickelt in seiner Unit „1492“ die Fähigkeit, unstrukturierte Daten aus Patientenakten auszulesen und einer KI-basierten Analyse zugänglich zu machen. In Deutschland wurde mit den letzten Entscheidungen zur elektronische Patientenakte immerhin der regulatorische Rahmen dafür geschaffen, dass über definierte Schnittstellen unter Einhaltung datenschutzrechtlicher Anforderungen auf Patientendaten zugegriffen werden kann.
Schulbildung
Die norwegische Firma Conexus bietet mit ihrer Software Conexus Insight und Conexus Engage Tools zur Optimierung des Unterrichts an. Daten zu Soziodemografie, aus Schülerbefragungen, Noten und Testergebnisse werden in diesen Tools so zusammengefasst, dass Lernerfolge und -hürden auf der Ebene von Distrikten, Schulen, Lehrern, Klassen und einzelner Schüler transparent und vergleichbar gemacht werden. Der Administration, Lehrern und Schülern werden so wichtige Hilfestellungen zur Unterrichtsoptimierung gegeben, und Problemfälle werden sichtbar. Die Tools werden in über der Hälfte norwegischer Schulen bereits eingesetzt und tragen mutmaßlich dazu bei, dass Norwegen in OECD Vergleichen zu „social mobility“ (also Aufstiegschancen über das soziale Niveau der Eltern hinaus) seit Jahren im Spitzenfeld rangiert.
How to play
Um den Wert von Informationen zu realisieren, dürfen diese nicht als Nebenprodukt eines Produktions- und Vermarktungsprozesses verstanden werden. Vielmehr stellen sie dessen Ausgangspunkt dar, und sind zugleich eines seiner wichtigsten Ergebnisse, da sie den nächsten Ausgangspunkt liefern. In unseren Beispielen wurde die Informationsbasis immer dynamisch um neue Datenpunkte erweitert. Und meist bestand sie nicht nur aus den im eigenen Kerngeschäft anfallenden Informationen. Hinzu kamen Informationen aus
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Drittquellen (Beispiel: Wetterdaten, Informationen von unterschiedlichen medizinischen Leistungserbringern, soziodemografische Informationen)
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zusätzlich aufgesetzten Informationserfassungsprozessen (Beispiel: Auswertung von Satellitenbildern für Bodendaten)
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neu definierten und mit neuen Messmethoden hinterlegten Informationskategorien (Beispiel: „Self Esteem-Index“ für Schüler inkl. des passenden psychologischen Fragebogens).
Neben der Erweiterung der Informationsbasis ist die Verbreiterung der Informationsverwendung der zweite zentrale Werthebel. Offensichtlich ist die Verwendung der Information zur Optimierung des bestehenden Geschäfts. Dazu kommen die Chancen, auf Basis der Informationen das bestehende Geschäft zu erweitern bzw. zusätzliche Produkte einzuführen. Und schließlich die Option, die Information selbst zu vermarkten, entweder in Rohform (als „Datenbank“) oder in aggregierter und ausgewerteter Form (als „Report“).
Der Weg, um mit Informationen Wert zu schaffen, führt auf der Informationsgewinnungsachse nach rechts und auf der Informationsverwertungsachse nach oben.
Fazit
Hinter der Informationsperspektive verbergen sich Werthebel für jedes Unternehmen, deren Bedeutung mit dem Aufkommen von KI immer wesentlicher wird. Alphabet, Amazon, Facebook, Baidu, Tencent und viele weitere Flaggschiffe des Internets handeln heute schon so, als sei ihr Unternehmenswert ein Produkt aus Umfang und Monetarisierbarkeit der Informationen in ihrem Zugriff. In der Tat spricht alles dafür, nicht zu warten, bis noch leistungsfähigere KI-Algorithmen zur Verfügung stehen, sondern jetzt schon mit der Aggregation und Erweiterung der Informationsbasis anzufangen und weitere Wege zur Monetarisierung der Informationen einzuschlagen.
Ihr Ansprechpartner
Dr. Thilo Löwe
Geschäftsführer
E-Mail: thilo.loewe@lsp.de